供應方麵：和前幾年相比，今年供應端受政策擾（rǎo）動因素減少（shǎo），更多是（shì）隨著鋼廠訂單及利潤波動。當前高爐開工率、電爐開工（gōng）率以及螺紋周產量均處於曆史高位，供應端具有較（jiào）強的（de）剛性。下半年供（gòng）應端的彈性更多在於廢鋼，長流程企業廢鋼日耗（hào）離峰值水平仍有一定差距，如果鋼廠利（lì）潤好轉，供應（yīng）端或仍有上升空間。目（mù）前螺紋周產量已達（dá）到400萬噸的曆史最（zuì）高點，熱卷周產量比曆史峰值還差15萬噸左（zuǒ）右（yòu），下半年熱卷產量上升空間相對較大（dà）。需求（qiú）方麵：4、5月份（fèn）信貸及汽車產銷、挖掘機、重卡銷（xiāo）量數據都（dōu）超出預期（qī），地產、基建穩步（bù）複蘇，鋼（gāng）材需求4、5月份持續旺盛，進入6月份有所走弱，螺紋表需4月增長7%，5月增長15%，6月增長8%，但6月（yuè）最後一周表需出現負增長。下半年傳統基建和新基（jī）建將成為帶動投資回升的最（zuì）主要動力，相（xiàng）對（duì）看（kàn）製造業和房（fáng）地產投資或將維持低位運行。另外，鋼（gāng）材出口低迷的態勢難以改變（biàn），進（jìn）口資源衝擊在下半年可能會相對明顯。庫存方麵：4月以來庫存得到較快消化，但庫存整體（tǐ）仍處於高位。目（mù）前大品種總庫存同比增加438.77萬噸，其中螺紋（wén）總庫存同比增（zēng）加300.63萬噸，熱卷總庫存同比增加34.65萬噸。後（hòu）期需求一旦趨弱，高庫存對價格仍將形成抑製影（yǐng）響。